Спреды и комиссии: где скрытая стоимость
Реклама брокеров любит «спред от 0», но реальная стоимость торговли складывается из нескольких компонентов, и часть из них скрыта.
Реклама брокеров любит «спред от 0», но реальная стоимость торговли складывается из нескольких компонентов, и часть из них скрыта. Разбираем, где прячется настоящая цена сделки.
Что это и как работает
Спред — разница между ценой покупки и продажи; это базовая издержка. Комиссия — отдельная плата за объём (характерна для ECN). «Спред от 0» на ECN компенсируется комиссией, поэтому смотреть надо на сумму. Дополнительно стоимость растёт из-за проскальзывания (исполнение по худшей цене) и расширения спреда в волатильность.
Полезно разложить всю стоимость сделки на слагаемые. Первое — спред, вы платите его всегда, просто фактом входа. Второе — комиссия, если счёт комиссионный (ECN). Третье — своп, если позиция переносится через ночь. Четвёртое — проскальзывание, то есть разница между ожидаемой и фактической ценой исполнения; на спокойном рынке оно почти нулевое, на новостях может быть заметным. Пятое, самое коварное, — скрытая наценка к спреду, которую недобросовестный брокер добавляет поверх рыночного. Первые четыре слагаемых легально считаются и сравниваются; пятое как раз и есть та «скрытая стоимость», ради разоблачения которой и написана эта статья.
Плюсы и минусы моделей издержек
Узкий спред + комиссия (ECN): прозрачно и выгодно для активных и крупных объёмов. Широкий спред без комиссии (standard): проще для редких сделок, но дороже для частой торговли. Скрытые наценки к спреду у недобросовестных брокеров — это чистая переплата, которую трудно заметить.
Выбор модели зависит от вашего стиля, а не от того, какая цифра красивее в рекламе. Скальперу и активному интрадей-трейдеру, который делает десятки сделок, критичен именно узкий спред: у него издержки повторяются постоянно, и даже полпункта разницы за месяц превращаются в существенную сумму. Позиционному трейдеру, который открывает пару сделок в неделю и держит их долго, спред почти безразличен — зато для него на первый план выходят свопы. Поэтому «лучшего» тарифа в вакууме не существует: сначала определите свою частоту и срок удержания, а уже под них подбирайте счёт.
Как это выглядит на практике
Условный пример (числа иллюстративны; проверяйте в спецификации и терминале). Сравним два счёта на паре EUR/USD, объём 1 лот, где 1 пункт ≈ 10 у.е.
- Standard: спред 1,5 пункта, комиссии нет. Издержка на вход-выход ≈ 15 у.е.
- ECN: спред 0,2 пункта плюс комиссия условно 7 у.е. за круг (туда-обратно). Издержка ≈ 2 + 7 = 9 у.е.
Для активного трейдера ECN дешевле, хотя «спред от 0» в рекламе выглядит одинаково у обоих. А теперь умножьте разницу на 20 сделок в день — набегает ощутимая сумма за месяц. Считайте всегда полный круг, а не половину.
Частые вопросы
Что дешевле: standard или ECN?
Для частой торговли обычно ECN, для редких сделок разница почти незаметна.
Почему спред «прыгает»?
Плавающий спред расширяется при низкой ликвидности и на новостях — это нормально, но увеличивает издержку.
Наценка к спреду — это обман?
Наценка сама по себе законна (так брокер зарабатывает), обман — когда она скрыта и завышена сверх заявленного.
Как честно сравнить брокеров?
На одной паре, одном объёме и полном круге сделки, включая комиссию.
Итог
Скрытая стоимость торговли — в сумме спреда, комиссии, наценок и проскальзывания, а не в рекламном «спреде от 0». Сравнивайте брокеров по полным издержкам. Условия брокеров разобраны в нашем каталоге и рейтинге.
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (не ИИР).
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Редакционная политика