Что такое исполнение ордеров и типы исполнения

Исполнение ордеров — то, как именно ваша заявка превращается в сделку. От модели исполнения зависит цена, по которой вы реально входите, и честность процесса. Разбираем типы исполнения без мифов.

Что это и как работает

Когда вы жмёте «купить», ордер уходит к брокеру. При мгновенном исполнении цена фиксируется, и при её изменении возможен реквот (просьба подтвердить новую цену). При рыночном исполнении сделка проходит по ближайшей доступной цене, возможно проскальзывание. A-book-брокер выводит ордера на рынок, B-book — исполняет внутри себя; сама по себе B-book-модель законна, но повышает конфликт интересов, потому что доход брокера может зависеть от убытка клиента.

Термины простыми словами

• Реквот — брокер отвечает «цена изменилась, подтвердите новую»; частые реквоты в спокойном рынке подозрительны.
• Проскальзывание — исполнение по цене чуть хуже или лучше ожидаемой; в норме оно симметрично, то есть бывает в обе стороны.
• A-book — ваши ордера выводятся к поставщику ликвидности/на рынок.
• B-book — брокер сам выступает второй стороной; законно, но требует доверия и прозрачности.

Плюсы и минусы

Плюс рыночного исполнения — обычно нет реквотов, ордер проходит быстро. Минус — возможно проскальзывание в волатильность. Мгновенное исполнение даёт точную цену, но с риском реквотов. Главный минус непрозрачного брокера — исполнение может систематически играть против клиента.

Как это выглядит на практике

Осторожный учебный пример. Вы отправляете рыночный ордер в момент новости: цена быстро движется, и сделка проходит чуть хуже, чем вы видели в терминале секунду назад, — это и есть проскальзывание, и в волатильность оно нормально. Тревожно другое: если в спокойном рынке вы регулярно получаете реквоты и проскальзывание почти всегда против вас, это сигнал присмотреться к брокеру. Никаких «типичных» цифр проскальзывания в пунктах мы не приводим намеренно — они зависят от инструмента, момента и условий счёта; проверяйте поведение на демо и на небольшом реальном счёте.

Как оценить качество

Смотрите на частоту реквотов, симметричность проскальзывания (в обе стороны, а не только против вас), скорость исполнения и репутацию брокера. Тест на демо и реальном микросчёте помогает оценить исполнение на практике. Ведите короткий журнал: если перекос против вас систематический, это весомее любых обещаний из рекламы.

Итог

Исполнение — то, что напрямую влияет на вашу цену входа, поэтому его прозрачность критична. Оценивайте брокера по этому критерию. Сверьтесь с разделом брокеров в каталоге и нашим чек-листом.

Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (не ИИР).