Кредитное плечо: как оно работает и где ошибаются новички

Кредитное плечо — соотношение, показывающее, какой объём позиции вы можете открыть на имеющиеся средства. Плечо 1:100 означает, что под позицию в сто тысяч единиц валютыблокируется тысяча. Из этого определения следует главное, что обычно понимают неверно: плечо влияет на маржу, а не на риск.

Что плечо делает на самом деле

Когда вы открываете позицию, брокер блокирует часть средств как обеспечение — это и есть маржа. Плечо задаёт, какую именно часть: чем оно больше, тем меньше блокируется под тот же объём. Остальные средства остаются свободными и служат запасом на неблагоприятное движение.

Величина убытка при этом от плеча не зависит вовсе. Если цена прошла сто пунктов против позиции в один лот, убыток будет одинаковым и при плече 1:20, и при 1:500 — он определяется объёмом и пройденным расстоянием. Посчитать это для своего инструмента можно калькулятором стоимости пункта.

Отсюда правильная формулировка: плечо не «увеличивает риск», а расширяет диапазон объёмов, которые вам доступны. Опасность возникает тогда, когда доступный объём принимается за разумный. Подробнее соотношение разобрано в материале про плечо и маржу.

Как на самом деле теряют счёт

Механизм всегда один: объём выбран не от риска, а от того, сколько позволяет депозит. При большом плече «позволяет» очень много, и позиция открывается такая, что обычное дневное колебание цены съедает существенную часть счёта. Формально трейдер соблюдал правила брокера, фактически — принял риск, который не считал.

Правильный порядок обратный: сначала определяется допустимый процент риска на сделку, затем ставится стоп по структуре графика, и только потом из этих двух величин выводится объём. Плечо в этом расчёте не участвует вообще — оно лишь должно быть достаточным, чтобы получившийся объём поместился. Считается это калькулятором размера позиции.

Второй механизм — накопление объёма по нескольким позициям. Три сделки по одному проценту риска на парах с общей валютой означают не три независимых риска, а один увеличенный. Суммарный лимит стоит записать в правила отдельно, как и рекомендуют материалы про риск на сделку.

Маржа, свободные средства и принудительное закрытие

Пока позиция открыта, брокер следит за отношением ваших средств к заблокированной марже. Когда запас сокращается до определённого уровня, приходит предупреждение, а при дальнейшем движении позиции закрываются принудительно. Проверить запас заранее можно калькулятором маржи.

Здесь и проявляется связь плеча с риском, но косвенно: при большом плече маржи блокируется мало, поэтому кажется, что запаса много, и соблазн открыть больший объём растёт. При этом расстояние до принудительного закрытия в пунктах уменьшается вместе с ростом объёма, а не с ростом плеча.

Практический вывод: считать нужно не «сколько я могу открыть», а «какое движение против меня я выдержу при этом объёме». Второй вопрос честнее, и ответ на него сразу показывает, приемлема ли позиция.

Что проверить у своего брокера

• Доступное плечо для вашего инструмента и типа счёта — оно различается и по инструментам.
• Меняется ли плечо перед выходными и в периоды высокой волатильности.
• Уровень, при котором приходит предупреждение, и уровень принудительного закрытия.
• Есть ли защита от отрицательного баланса — при разрыве цены это существенно.
• Требуемая маржа при максимальном числе позиций, которое допускают ваши правила.
• Как считается маржа при одновременных встречных позициях по одному инструменту.

Отдельно стоит помнить, что регулируемые юрисдикции ограничивают плечо для розничных клиентов, а офшорные обычно нет. Это одна из практических различий между лицензиями, которые мы разбираем в рейтинге брокеров.

Какое плечо выбрать

Вопрос поставлен неверно, если объём считается от риска: при таком подходе плечо нужно лишь достаточное, чтобы расчётный объём поместился, и его величина перестаёт быть значимым параметром. Разумный ориентир — выбрать наименьшее плечо, при котором ваши обычные сделки открываются без нехватки маржи.

Такой выбор даёт дополнительный эффект: маленькое плечо физически не позволит открыть позицию, кратно превышающую разумную. Это не защита от убытков, но защита от одной конкретной ошибки, которая чаще всего и заканчивается потерей счёта.

И обратное соображение: слишком маленькое плечо на небольшом депозите может не позволить открыть даже минимальный лот при приемлемом риске. В такой ситуации правильное решение — не увеличивать риск, а либо подождать с пополнением, либо выбрать инструмент с меньшей стоимостью движения. Об этом же — материал про старт без опыта.

Плечо и тип счёта

Доступное плечо задаётся не только брокером, но и конкретным типом счёта, а внутри счёта — отдельно по группам инструментов. По основным валютным парам оно обычно выше, по металлам, индексам и сырью — ниже, потому что у этих инструментов шире обычная амплитуда. Из этого следует практический момент: переходя с валютной пары на золото, вы можете обнаружить, что привычный объём требует существенно большей маржи.

Отдельно стоит выяснить, меняет ли брокер плечо перед выходными и перед крупными событиями. Такая практика распространена: компания снижает плечо, чтобы уменьшить собственный риск на разрывах цены. Для трейдера это означает, что позиция, открытая в четверг с минимальным запасом маржи, в пятницу может оказаться под угрозой принудительного закрытия без всякого движения цены.

И последнее: при одновременных встречных позициях по одному инструменту маржа считается по-разному в зависимости от режима учёта. В одних случаях блокируется обеспечение по обеим сделкам, в других — только по разнице. Это влияет на то, сколько позиций вы способны держать, и уточняется в условиях счёта до того, как схема будет применена.

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Торговля на рынке Forex связана с риском потери средств. Как мы готовим материалы и за что отвечаем — на странице редакции.