Что такое CFD и чем он отличается от покупки актива

CFD — контракт на разницу цен. Вы договариваетесь с брокером, что при закрытии сделки одна сторона выплатит другой разницу между ценой входа и выхода. Сам актив при этом не покупается и не поставляется: ни валюта, ни металл, ни акция на ваш счёт не приходят. Из этого следует всё остальное.

Что вы получаете и чего не получаете

При покупке акции вы становитесь её владельцем: получаете права акционера, дивиденды, можете держать бумагу сколько угодно без дополнительных расходов. При открытии CFD на ту же акцию вы получаете только финансовый результат от изменения цены. Прав владельца нет, а за удержание позиции начисляется плата.

Аналогично с металлами: золото в виде CFD не превращается в слиток, который можно забрать. Взамен вы получаете возможность работать дробным объёмом и в обе стороны — открывать короткие позиции без займа актива, что при физическом владении невозможно.

Практический вывод: CFD подходит для торговли на движении цены и не подходит для долгосрочного владения. Чем дольше держится позиция, тем больше накапливается стоимость переноса, и на горизонте месяцев она способна перекрыть смысл сделки.

Кто ваш контрагент

При биржевой сделке ваша заявка встречается с заявкой другого участника, а исполнение гарантирует биржа. При сделке CFD второй стороной выступает брокер: он и котирует цену, и рассчитывается с вами. Даже если компания выводит позиции к внешним поставщикам ликвидности, договор у вас с ней. Модели работы мы разбираем в материале про дилинговые центры.

Отсюда два практических следствия. Первое: качество исполнения и честность котировок зависят от конкретной компании, а не от рынка. Второе: при её финансовых проблемах ваши средства защищены ровно настолько, насколько это предусмотрено её лицензией — почему мы и проверяем регуляторов в рейтинге брокеров.

Третье следствие касается спецификации: размер контракта, шаг объёма, свопы и часы торговли задаёт брокер, а не биржа. Поэтому один и тот же инструмент у двух компаний может иметь разные параметры, и переносить настройки стратегии между ними нельзя без пересчёта — как мы показывали на примере нефти.

Издержки, которых нет при покупке актива

Первая — спред, разница между ценой покупки и продажи, которую вы платите при каждом входе и выходе. Вторая — комиссия за оборот на счетах соответствующего типа. Третья — своп за перенос позиции через ночь, и именно он делает CFD непригодным для долгого удержания.

Четвёртая, менее очевидная — корректировки по инструментам, привязанным к срочным контрактам или к акциям с дивидендами. При переносе фьючерсного контракта или при дивидендной отсечке брокер начисляет или списывает разницу, и итог сделки перестаёт совпадать с тем, что видно на графике.

Считать нужно всё вместе, в деньгах, для своего объёма: спред умножить на стоимость пункта, прибавить комиссию за вход и выход, прибавить своп за планируемый срок. Стоимость пункта считает отдельный калькулятор, накопленный своп — другой.

Что проверить в спецификации

• Размер контракта и стоимость минимального движения цены.
• Шаг объёма и минимальный лот — на небольшом депозите это может быть ограничением.
• Доступное плечо по этому конкретному инструменту, а не по счёту в целом.
• Своп по обеим сторонам сделки и день тройного начисления.
• Часы торговли и наличие ежедневного перерыва.
• Правила при истечении базового контракта и при дивидендных выплатах.

Отдельно стоит замерить фактический спред в свои торговые часы: у CFD на индексы, сырьё и акции он расширяется заметно сильнее, чем в основных валютных парах. Как это делать, описано в материале про типы счетов.

Риски, специфичные для CFD

Первый — контрагентский: ваш результат зависит от платёжеспособности и добросовестности брокера. Он снижается выбором компании с лицензией строгого регулятора и сегрегацией клиентских средств, но не исчезает полностью.

Второй — риск плеча. CFD почти всегда торгуется с плечом, а значит доступен объём, несопоставимый с депозитом. Механика потери счёта здесь стандартная, и мы разбираем её в материале про маржин-колл.

Третий — риск разрыва цены. У инструментов с перерывом в торговле разрывы случаются чаще, чем в валютных парах, а стоп при этом гарантирует закрытие, но не цену. Объём подбирается с учётом этого — калькулятором позиции.

Кому CFD подходит

Тому, кто торгует на движении цены на горизонте от минут до нескольких дней и кому важен доступ к разным рынкам с одного счёта и небольшим капиталом. В этой роли инструмент делает ровно то, для чего создан.

Не подходит тому, кто хочет владеть активом: получать дивиденды, права акционера или физический металл. Для этого существуют брокерские счета с реальной покупкой бумаг, и сравнивать их с CFD по стоимости напрямую некорректно — это разные продукты.

И не подходит для удержания месяцами: накопленные свопы и корректировки съедают результат. Если ваш горизонт измеряется кварталами, стоит считать полную стоимость владения заранее и сравнивать с альтернативой.

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Торговля на рынке Forex связана с риском потери средств. Как мы готовим материалы и за что отвечаем — на странице редакции.